Afinal, que fatores explicam os 14 pontos percentuais que o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) abriu sobre o Ibovespa quando os dois índices da B&MFBovespa têm desempenho comparado na variação em 12 meses? Para analistas do HSBC e do Santander, seria precipitado atribuir a alta especialmente a um suposto maior apetite dos investidores por ativos com menor risco socioambiental no contexto pós-crise financeira de 2008. Entre maio de 2010 e abril último, o ISE oscilou 11,85%, ao passo que o Ibovespa caiu 2,07%.
Para Cinthia Gaban, analista de sustentabilidade do HSBC, a principal razão do bom desempenho do ISE é a procura dos investidores por papéis que oferecem maior segurança ao investidor. É o caso dos setores de energia e telefonia, que representam quase um quarto do ISE, observa Eduardo Carlier, superintendente de renda variável do Santander. A longo prazo, as perspectivas para o ISE são promissoras, avalia Carlier: “Ações de empresas mais sustentáveis e com boa governança tendem a ter menor volatilidade na Bolsa”. No gráfico, é possível verificar a evolução do ISE, do Índice de Energia Elétrica (IEE) e do Índice Setorial de Telecomunicações (Itel).
